北京9月14日電（馬萌偉）9月13日，美國(guó)最新公布的通脹數(shù)據(jù)頑固，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月加息的預(yù)期升溫，美元指數(shù)徘徊一周低位，離岸人民幣兌美元一度升破7.27關(guān)口，較9月8日尾盤反彈928點(diǎn)。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月未季調(diào)CPI同比從3.2%超預(yù)期反彈至3.7%，環(huán)比增0.6%為今年最大漲幅，主要受能源和汽油價(jià)格推動(dòng)；核心CPI環(huán)比增0.3%，為六個(gè)月來(lái)首次加速，同比增4.3%符合預(yù)期。

機(jī)構(gòu)分析稱，分析認(rèn)為，美國(guó)8月核心通脹率仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%長(zhǎng)期目標(biāo)，這意味著盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月貨幣政策會(huì)議上維持聯(lián)邦基金利率不變，但在接下來(lái)兩次會(huì)議中再次加息可能性仍然存在。

此外，人民幣中間價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日上漲。隔夜離岸人民幣Hibor突破5%以上，17個(gè)月來(lái)首次。1個(gè)月期離岸人民幣Hibor上漲18個(gè)基點(diǎn)至4.79%，創(chuàng)三周新高。3個(gè)月期離岸人民幣Hibor上漲12個(gè)基點(diǎn)至4.23%，為2018年以來(lái)最高。

堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

9月8日，在岸、離岸人民幣兌美元雙雙創(chuàng)下2010年6月匯改以來(lái)新低。其中，在岸人民幣兌美元日內(nèi)最低觸及7.3478，貶值逾0.2%；離岸人民幣兌美元跌至10個(gè)月低點(diǎn)7.3665，日內(nèi)貶值超200點(diǎn)。一周之內(nèi)（9月4日-9月8日），在岸人民幣兌美元累計(jì)下跌782個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.3415，人民幣中間價(jià)調(diào)貶362個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.2150。

9月11日，全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制專題會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融管理部門有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。疊加一系列不錯(cuò)的金融數(shù)據(jù)發(fā)布，人民幣匯率上演反攻行情，盤中一度大漲逾700個(gè)基點(diǎn)，在岸人民幣兌美元匯率收復(fù)7.30關(guān)口，離岸人民幣兌美元逼近7.30。

會(huì)議認(rèn)為，近期人民幣對(duì)美元雖然有所貶值，但對(duì)一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，對(duì)非美主要貨幣保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，外匯市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，市場(chǎng)預(yù)期總體平穩(wěn)。隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)預(yù)期政策陸續(xù)出臺(tái)落地，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增速觸底轉(zhuǎn)正，進(jìn)出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，房地產(chǎn)政策效果逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)明顯回暖，科技創(chuàng)新不斷突破，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士分析，美聯(lián)儲(chǔ)加息已接近尾聲，外部壓力有望逐步緩解。國(guó)內(nèi)支持性政策加快顯效，經(jīng)濟(jì)基本面回升向好，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。“我國(guó)有信心、有條件、有能力維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。”人民銀行在過(guò)去的匯率應(yīng)對(duì)中積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，也具有充足的政策工具儲(chǔ)備，下階段將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)順周期、單邊行為堅(jiān)決糾偏，防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣匯率將迎更多積極因素

經(jīng)濟(jì)基本面始終是中國(guó)外匯市場(chǎng)走勢(shì)的決定性因素。市場(chǎng)人士普遍分析稱，近日來(lái)人民幣匯率大漲，得益于8月人民幣貸款與社會(huì)融資規(guī)模增加值雙雙環(huán)比大漲。9月11日，人民銀行在盤中發(fā)布的8月金融和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，新增信貸和社會(huì)融資規(guī)模明顯回升，有效提振市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)的預(yù)期。

9月12日，海南省政府在香港舉行離岸人民幣地方政府債券發(fā)行路演，預(yù)計(jì)在香港簿記建檔發(fā)行不超過(guò)50億元離岸人民幣地方政府債券。此次路演主要面向亞洲、歐洲投資者，共吸引9個(gè)國(guó)家和地區(qū)的51家機(jī)構(gòu)投資者積極參與。這是繼2022年10月在香港成功發(fā)行首單藍(lán)色債券和可持續(xù)發(fā)展債券后，海南省第二次在港發(fā)行離岸地方政府債券。

9月13日，人民銀行宣布將在香港發(fā)行150億元6個(gè)月期限央票，其中50億元為滾動(dòng)續(xù)發(fā)，100億元為增發(fā)，這是人民銀行一個(gè)月以內(nèi)第二次增發(fā)離岸央票。8月22日，人民銀行曾在常態(tài)化發(fā)行基礎(chǔ)上，增發(fā)了100億元3個(gè)月期限央票。

中國(guó)金融時(shí)報(bào)刊發(fā)評(píng)論稱，在香港常態(tài)化發(fā)行人民幣央行票據(jù)，為海外投資者提供了主權(quán)信用等級(jí)的高質(zhì)量人民幣投資產(chǎn)品，有助于完善香港人民幣債券收益率曲線。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)進(jìn)一步增發(fā)離岸央票，釋放吸收更多離岸人民幣流動(dòng)性的信號(hào)，有利于維護(hù)離岸人民幣匯率基本穩(wěn)定。而且，這一機(jī)制能夠直接面對(duì)離岸市場(chǎng)參與者，有效傳達(dá)政策意圖。

中信證券研報(bào)指出，觀察近期人民銀行已動(dòng)用的匯率政策工具，工具本身對(duì)于匯率的作用體現(xiàn)在釋放預(yù)期管理信號(hào)和放緩匯率波動(dòng)的斜率，而扭轉(zhuǎn)人民幣貶值趨勢(shì)需要其他穩(wěn)增長(zhǎng)政策以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的配合。短期內(nèi)，盡管美元指數(shù)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍處高位寬幅震蕩區(qū)間，或?qū)θ嗣駧判纬砷g歇性的外部壓力，但中長(zhǎng)期維度下，人民幣匯率有望迎來(lái)更多積極因素，包括國(guó)內(nèi)各項(xiàng)政策的持續(xù)加碼和見(jiàn)效、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步驗(yàn)證基本面修復(fù)趨勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息周期臨近尾聲。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，綜合來(lái)看，隨著我國(guó)各項(xiàng)政策舉措不斷發(fā)揮效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好，人民幣資產(chǎn)將持續(xù)具有吸引力，預(yù)計(jì)9月及四季度人民幣匯率將總體表現(xiàn)平穩(wěn)。溫彬也建議，企業(yè)在進(jìn)行套期保值等匯率避險(xiǎn)操作時(shí)，切記套期保值的目的是為了消除匯率波動(dòng)的不確定性，因此要選擇與企業(yè)自身業(yè)務(wù)相匹配的工具，立足企業(yè)整體財(cái)務(wù)計(jì)劃，保持理性和定力。