? ? ? ? 近期，人民幣對(duì)美元匯率連續(xù)貶值，離岸人民幣對(duì)美元匯率一度逼近7.35。

? ? ? ??在波動(dòng)中，人民幣國(guó)際化進(jìn)程面臨著更大的挑戰(zhàn)，但全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和跨境電商的快速發(fā)展都為人民幣國(guó)際化提供了機(jī)遇和空間。

? ? ? ??區(qū)域化發(fā)展

? ? ? ??在8月16日舉行的第三屆“智薈中歐·北京論壇”上，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)、國(guó)際金融研究中心副主任徐奇淵在以“全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移背景下的國(guó)際金融”為主題的圓桌論壇上表示，在全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的變局之下，東盟作為中間緩沖地帶起到的作用非常重要。東盟十國(guó)最大的貿(mào)易伙伴幾乎全是中國(guó)，雖然存在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)遷出和東盟對(duì)我國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)壓力，但中國(guó)和東盟的關(guān)系總體是互補(bǔ)大于競(jìng)爭(zhēng)，由此給人民幣國(guó)際化帶來(lái)了區(qū)域化發(fā)展的空間。隨著雙方關(guān)系進(jìn)一步密切融合，雙邊貿(mào)易以人民幣計(jì)價(jià)有利于擴(kuò)大人民幣的國(guó)際化。

? ? ? ??中銀國(guó)際證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤也在上述圓桌論壇上提出，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈重塑對(duì)于人民幣國(guó)際化是有利的，因?yàn)橄鄬?duì)于東盟等小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體來(lái)講，中國(guó)不論在市場(chǎng)規(guī)模還是金融方面都具有相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，“大概率如果市場(chǎng)選擇，人民幣會(huì)是一個(gè)相對(duì)可靠的貨幣，不論是幣值穩(wěn)定還是后面的投資價(jià)值。因?yàn)橹袊?guó)金融市場(chǎng)比較大，可投資的選擇比較多，流動(dòng)性相對(duì)好”。

? ? ? ??光大證券8月中旬的報(bào)告分析稱，當(dāng)前人民幣跨境交易高度活躍，在部分熱點(diǎn)區(qū)域，人民幣跨境使用增長(zhǎng)更快，2022年四季度“一帶一路”沿線國(guó)家人民幣客戶匯款同比增長(zhǎng)61.75%，RCEP成員國(guó)人民幣客戶匯款同比增長(zhǎng)19.7%，此外，近期在貿(mào)易結(jié)算方面，人民幣國(guó)際化出現(xiàn)多點(diǎn)突破，國(guó)際化進(jìn)程有望提速。“一帶一路”成為人民幣國(guó)際化新橋梁，人民幣國(guó)際化亦將為“一帶一路”沿線建設(shè)提供金融支持與保障。

? ? ? ??8月17日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2023年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱，人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)。人民幣在跨境貿(mào)易投資中使用增多。上半年，跨境人民幣收付金額合計(jì)24.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20%，在同期本外幣跨境收付總額中占比達(dá)57%。其中實(shí)收12.0萬(wàn)億元，實(shí)付12.4萬(wàn)億元。經(jīng)常項(xiàng)目下跨境人民幣收付金額合計(jì)6.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37%，其中，貨物貿(mào)易收付金額4.8萬(wàn)億元，服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目下收付金額1.5萬(wàn)億元；資本項(xiàng)目下人民幣收付金額合計(jì)18.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%。上半年貨物貿(mào)易、直接投資項(xiàng)下人民幣跨境收付金額占同期本外幣跨境收付比重分別為23%和70%，同比分別提高6.7個(gè)和6.6個(gè)百分點(diǎn)，為近年來(lái)最高水平。

? ? ? ??下一階段，報(bào)告稱，有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化，進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，深化對(duì)外貨幣金融合作，發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)。

? ? ? ??杭州蘭帕達(dá)體育用品總經(jīng)理金飛燕告訴第一財(cái)經(jīng)，公司對(duì)馬來(lái)西亞、越南、菲律賓等東盟國(guó)家以及韓國(guó)和歐洲的部分客戶都在用人民幣結(jié)算，目前用人民幣結(jié)算的出口額占比超過(guò)了60％。一般來(lái)說(shuō)，他們會(huì)按照人民幣和外幣同時(shí)報(bào)價(jià)，然后由客戶自行決定使用什么貨幣。就目前來(lái)看，近期的人民幣貶值對(duì)國(guó)際客戶使用人民幣結(jié)算的意愿影響不大。

? ? ? ??徐奇淵提出，在全球產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)中，人民幣國(guó)際化要注意吸取當(dāng)年日元的教訓(xùn)。當(dāng)年日本將工廠轉(zhuǎn)移到泰國(guó)，但泰國(guó)工廠最終是將產(chǎn)品賣(mài)給美國(guó)，由于泰國(guó)企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán)，美方直接選擇以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算。而泰國(guó)的金融市場(chǎng)由于沒(méi)有好的衍生品市場(chǎng)去做匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，只好把這個(gè)任務(wù)交給了在東京的母公司。為了減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，東京與泰國(guó)的交易只好也用美元。最終所有匯率風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)嫁到了東京的金融市場(chǎng)，導(dǎo)致日元國(guó)際化在國(guó)際貿(mào)易中的使用出現(xiàn)了天花板，“這提醒我們不但要從國(guó)內(nèi)視角來(lái)看國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)，還需要在亞洲區(qū)域形成一個(gè)相對(duì)閉環(huán)的供求網(wǎng)絡(luò)，減少這種日本-泰國(guó)-美國(guó)類(lèi)型的‘三角貿(mào)易’?！?

? ? ? ??除了東盟，隨著越來(lái)越多國(guó)家或地區(qū)建立了人民幣清算安排并增加了人民幣外匯儲(chǔ)備，俄羅斯、巴西以及巴基斯坦等地的客商使用人民幣結(jié)算的意愿正在增強(qiáng)，以減少對(duì)美元的依賴，更穩(wěn)定、更便利地與中國(guó)企業(yè)做生意。

江蘇一家機(jī)械制造外貿(mào)商的負(fù)責(zé)人陳俊對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，在俄烏沖突后，他們與俄羅斯客戶的結(jié)算方式就從美元改成了人民幣。不過(guò)他也坦言，近期人民幣匯率持續(xù)貶值，讓部分還存在進(jìn)口環(huán)節(jié)的同行在出口定價(jià)較難提升的背景下利潤(rùn)有所受損。

? ? ? ??跨境電商契機(jī)

? ? ? ??今年以來(lái)，在跨境貿(mào)易中優(yōu)先使用人民幣結(jié)算的趨勢(shì)越來(lái)越突出，伴隨著跨境電商的快速發(fā)展，人民幣國(guó)際化也迎來(lái)新的契機(jī)。今年上半年，上海、深圳等多地發(fā)布鼓勵(lì)跨境貿(mào)易使用人民幣或數(shù)字人民幣的政策。

? ? ? ??中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)、商務(wù)部原副部長(zhǎng)魏建國(guó)此前告訴第一財(cái)經(jīng)，跨境電商中推進(jìn)人民幣支付的力度更大，因?yàn)檫@里集聚了大量的小微企業(yè)，他們更需要獲得在匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面的支持。

? ? ? ??中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中心副主任徐兵在8月18日的2023中國(guó)跨境電商交易會(huì)上表示，世貿(mào)組織預(yù)測(cè)，2026年之前全球B2C跨境電商將保持27%的增速。今年上半年中國(guó)跨境電商進(jìn)出口額達(dá)1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%；其中，出口額8210億元，增長(zhǎng)19.9%，進(jìn)口額2760億元，增長(zhǎng)5.7%。另?yè)?jù)跨境電商行業(yè)研究報(bào)告的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年2B業(yè)務(wù)將占跨境電商總規(guī)模的72.6%。

? ? ? ??近期的央行報(bào)告顯示，目前人民幣是全球第五大支付貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣、第五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，人民幣外匯交易在全球市場(chǎng)份額增至7%，成為近3年來(lái)市場(chǎng)份額上升最快的貨幣。2022年跨境人民幣收付總額是42萬(wàn)億元，比2017年增長(zhǎng)了3.4倍，在本外幣跨境收付總額中占了約50%。

? ? ? ??中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇研究院副院長(zhǎng)林采宜認(rèn)為，在目前出口承壓的情況下，人民幣貶值在一定程度上對(duì)出口企業(yè)有幫助。另外，在國(guó)際金融市場(chǎng)上，中國(guó)還未取得與經(jīng)濟(jì)地位、外貿(mào)地位相對(duì)等的金融地位，人民幣的結(jié)算率低于美元、日元、英鎊等貨幣。因此，讓市場(chǎng)更多參與匯率，哪怕波動(dòng)稍大也無(wú)需著急，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)人民幣國(guó)際化是有好處的。

? ? ? ??管濤在上述圓桌上提醒稱，現(xiàn)在匯率的波動(dòng)越來(lái)越大，也越來(lái)越難預(yù)測(cè)。在這樣的情況下企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)中心意識(shí)，不要去猜匯率漲跌，而要對(duì)匯率波動(dòng)進(jìn)行對(duì)沖。匯率對(duì)沖有不同的產(chǎn)品，在不同的形勢(shì)下也有不同的對(duì)沖策略，應(yīng)該由專家和專業(yè)機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好提供服務(wù)。