5月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，5月份制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為49.5%、51.1%和51.0%，分別比上月下降0.9、0.1和0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，構(gòu)成綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為50.8%和51.1%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，整體看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出繼續(xù)擴(kuò)張，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

景氣水平有所回落

從分類(lèi)指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

趙慶河分析，5月份，受前期制造業(yè)增長(zhǎng)較快形成較高基數(shù)和有效需求不足等因素影響，制造業(yè)景氣水平有所回落。具體看，一方面，生產(chǎn)指數(shù)為50.8%，比上月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持?jǐn)U張；另一方面，新訂單指數(shù)為49.6%，低于上月1.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)市場(chǎng)需求有所放緩。

從行業(yè)看，食品及酒飲料精制茶、金屬制品、鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)新訂單指數(shù)繼續(xù)保持?jǐn)U張，市場(chǎng)需求持續(xù)釋放；造紙印刷及文教體美娛用品、石油煤炭及其他燃料加工等行業(yè)新訂單指數(shù)處于低位，相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)需求有所減弱。

從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為50.7%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)始終保持在擴(kuò)張區(qū)間，有效支撐制造業(yè)恢復(fù)發(fā)展。從價(jià)格指數(shù)看，隨著近期部分大宗商品價(jià)格上漲，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格總體水平有所回升。其中，出廠價(jià)格指數(shù)為50.4%，比上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，8個(gè)月來(lái)首次升至擴(kuò)張區(qū)間，有利于企業(yè)提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平。

“5月份制造業(yè)PMI指數(shù)重回收縮區(qū)間，反映出制造業(yè)景氣度出現(xiàn)一定波動(dòng)?！毙菆D金融研究院高級(jí)研究員付一夫告訴國(guó)際商報(bào)記者，究其原因，主要是新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)回落幅度較大，二者均是連續(xù)兩個(gè)月下行，說(shuō)明市場(chǎng)需求依然不足，且內(nèi)外需皆表現(xiàn)疲軟。

在付一夫看來(lái)，生產(chǎn)指數(shù)回落既受需求不足所累，也受節(jié)假日和工作日的錯(cuò)位影響?！敖衲隇槠?天的‘五一’假期均在5月份，而去年則是有一部分假期在4月份，如此造成今年5月份工作日相對(duì)偏少，致使制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)表現(xiàn)欠佳。”

付一夫還表示，從結(jié)構(gòu)上看，大型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不斷加快，中小企業(yè)有所放緩，未來(lái)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要得到進(jìn)一步提振。

值得一提的是，當(dāng)前企業(yè)信心較為穩(wěn)定。趙慶河指出，5月份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.3%，今年以來(lái)始終保持在54.0%及以上較高運(yùn)行水平，表明制造業(yè)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展預(yù)期總體穩(wěn)定。

未來(lái)有望穩(wěn)中有升

趙慶河表示，5月份非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.1%，與上月基本持平，非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張。分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.5%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)；建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.4%，比上月下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，建筑業(yè)擴(kuò)張有所放緩。

“5月份服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)仍處于擴(kuò)張區(qū)間，且比上月提升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于‘五一’假期效應(yīng)的影響，居民出行消費(fèi)熱情高漲，由此帶動(dòng)了交通運(yùn)輸、餐飲、零售等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的活躍?！备兑环蛘f(shuō)道，資本市場(chǎng)服務(wù)、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)繼續(xù)低位運(yùn)行，仍有提升潛力。

總體來(lái)看，付一夫認(rèn)為，5月份PMI數(shù)據(jù)弱于市場(chǎng)預(yù)期，表明國(guó)民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)依然不夠穩(wěn)固，且復(fù)蘇之路充滿(mǎn)波折，政策面仍須持續(xù)發(fā)力。

“近期房地產(chǎn)政策不斷優(yōu)化，隨著后續(xù)樓市庫(kù)存壓力緩釋與房?jī)r(jià)預(yù)期企穩(wěn)，市場(chǎng)信心有望得到進(jìn)一步修復(fù)；疊加后續(xù)超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行節(jié)奏的加快與財(cái)政支持力度的加大，有利于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與企業(yè)經(jīng)營(yíng)回暖，這些都將對(duì)未來(lái)PMI的運(yùn)行形成有力支撐?！备兑环虮硎?，在此背景下，PMI有望呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，并逐步回歸到榮枯線以上。（本報(bào)記者 魏 橋）