瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰表示，人民幣匯率中間價突破7.2，為人民幣匯率市場提供更多彈性，以應(yīng)對關(guān)稅及貿(mào)易形勢的波動。

隨著全球貿(mào)易戰(zhàn)的焦慮情緒橫掃市場，離岸人民幣兌美元匯率跌至歷史新低。

北京時間4月9日4時左右，彭博的數(shù)據(jù)顯示，離岸人民幣兌美元一度跌至7.4290，創(chuàng)歷史新低。與此同時，在岸人民幣兌美元匯率亦跌至2023年9月以來最低水平。Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間4月8日收盤，在岸、離岸人民幣兌美元匯率報7.3368、7.4278。

北京時間4月9日開盤，在岸、離岸人民幣兌美元匯率報7.3420、7.4261。截至當?shù)貢r間11時，報7.3499、7.3821。

北京時間4月8日，中國人民銀行（下稱“中國央行”）將人民幣匯率中間價設(shè)定在7.2038水平，為2023年9月以來最低水平。自美國總統(tǒng)特朗普2024年11月勝選以來，這是人民幣中間價第一次低于7.20。北京時間4月9日，人民幣匯率中間價為7.2066。

為何離岸人民幣兌美元匯率跌至歷史新低？澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬對《財經(jīng)》表示，一方面還是特朗普帶來的關(guān)稅沖擊。相較于2018年，特朗普此番關(guān)稅政策并非漸進性，而是一步到位，其沖擊力度較大。

從關(guān)稅角度來看，高盛在4月3日發(fā)布的研報中稱，美國政府新征收的“對等關(guān)稅”和2月、3月兩次征收的關(guān)稅，會沖擊中國對美出口和整體對外出口。此外，一些中國貿(mào)易商將商品出口到越南，經(jīng)加工后再出口到美國。美國對越南等東盟國家征收關(guān)稅，也將對中國出口帶來影響。

邢兆鵬進一步表示，從匯率市場本身來看，另一方面則在于人民幣匯率中間價突破7.2水平，這使得人民幣匯率波動區(qū)間較大。

瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰對《財經(jīng)》稱，人民幣匯率中間價突破7.2，為人民幣匯率市場提供更多彈性，以應(yīng)對關(guān)稅及貿(mào)易形勢的波動。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在岸人民幣即期匯率可在人民幣匯率中間價上下2%的區(qū)間內(nèi)波動。截至目前，1個月期離岸人民幣隱含波動率已升至7.1%，人民幣匯率的波動性加大。

對于未來中國央行如何應(yīng)對匯率波動，邢兆鵬認為，由于當前關(guān)稅前景的不確定性，其干預(yù)力度或是謹慎且漸進的。目前，中國央行的干預(yù)工具箱仍充足，如調(diào)整逆周期因子、抽緊離岸人民幣的流動性、釋放境內(nèi)美元流動性等。

邢兆鵬則稱，未來一段時間內(nèi)，關(guān)稅仍將主導(dǎo)人民幣及全球匯率市場。此外，關(guān)稅亦將沖擊美國經(jīng)濟，進而帶動美元指數(shù)下挫，但該因素或?qū)⑦^一段時間才能產(chǎn)生影響。

對于關(guān)稅問題，4月5日，新華社發(fā)布《中國政府關(guān)于反對美國濫施關(guān)稅的立場》嚴正指出，近期，美國以各種借口宣布對包括中國在內(nèi)的所有貿(mào)易伙伴濫施關(guān)稅，嚴重侵犯各國正當權(quán)益，嚴重違反世界貿(mào)易組織規(guī)則，嚴重損害以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，嚴重沖擊全球經(jīng)濟秩序穩(wěn)定，中國政府對此強烈譴責，堅決反對。

據(jù)新華社報道，中國國務(wù)院總理李強4月8日下午同歐盟委員會主席馮德萊恩通電話。李強指出，日前，美國以各種借口宣布對包括中歐在內(nèi)的所有貿(mào)易伙伴濫施關(guān)稅，這是典型的單邊主義、保護主義和經(jīng)濟霸凌行徑。中方采取的堅決措施不僅是為了維護自身主權(quán)安全發(fā)展利益，也是為了捍衛(wèi)國際貿(mào)易規(guī)則和國際公平正義。

為應(yīng)對關(guān)稅沖擊，從宏觀政策來看，中金公司的研報稱，中國經(jīng)濟處在“弱復(fù)蘇”路徑。在2024年9月的政策刺激支持下，一季度中國經(jīng)濟增速較高。二季度，中國經(jīng)濟面臨關(guān)稅沖擊，后續(xù)或會有財政貨幣刺激政策對沖。中國通脹明顯低于美國，無需面對刺激增長與控制通脹的兩難取舍，逆周期政策制約更少，空間更大。預(yù)期中國政府將通過財政貨幣協(xié)同發(fā)力，刺激消費內(nèi)需，支持經(jīng)濟在中長期延續(xù)復(fù)蘇趨勢。

高盛認為，為應(yīng)對關(guān)稅沖擊，未來中國政府或采取更多的寬松政策。從財政政策來看，二季度，中國政府將加速發(fā)行政府債券。從貨幣政策來看，二季度，預(yù)計中國央行將降準50基點、降息20個基點。三季度、四季度，中國央行將再次降準50基點兩次。降準可能為進一步放松財政政策鋪平道路，并被市場視作釋放支持經(jīng)濟的信號。