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經(jīng)濟(jì)陷入衰退！下半年運(yùn)價(jià)反彈可能性較小，做好長(zhǎng)期抗戰(zhàn)準(zhǔn)備

來(lái)源：海運(yùn)網(wǎng) 時(shí)間：2023-05-08 分享：

陽(yáng)明海運(yùn)董事長(zhǎng)鄭貞茂3日表示，以目前全球經(jīng)濟(jì)來(lái)看，集運(yùn)業(yè)景氣度下行可能遞延到第二季度甚至第三季度，而即便景氣度變好，也不代表運(yùn)價(jià)就會(huì)上升，主要是因?yàn)榻瘛⒚鲀赡昙b箱航運(yùn)市場(chǎng)都處于供過(guò)于求狀態(tài)，其認(rèn)為船公司要有長(zhǎng)期抗戰(zhàn)的準(zhǔn)備！

根據(jù)SONAR訂艙數(shù)據(jù)和FreightWaves發(fā)布的相關(guān)報(bào)道分析稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)，將在第三、四季度陷入衰退，美國(guó)進(jìn)口需求進(jìn)一步下降的可能性越來(lái)越大，從而導(dǎo)致下半年運(yùn)價(jià)上漲的可能性也越來(lái)越小。

行業(yè)不景氣，做好長(zhǎng)期抗戰(zhàn)準(zhǔn)備

對(duì)于運(yùn)價(jià)低迷，加上運(yùn)營(yíng)成本居高不下，船公司會(huì)不會(huì)虧損的問(wèn)題？鄭貞茂表示，每家船公司各有特色，差異很大，無(wú)法評(píng)論。但總體來(lái)說(shuō)，不用太過(guò)擔(dān)心，因?yàn)楹竭\(yùn)公司過(guò)去兩年都獲利大好，現(xiàn)在只需要調(diào)整供需，有效配置資源，等待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

鄭貞茂指出，美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)增速回落，德國(guó)等歐洲國(guó)家也低于預(yù)期。外貿(mào)出口企業(yè)還在等待國(guó)外進(jìn)口端去庫(kù)存。船公司可能面臨貨量少的問(wèn)題。市場(chǎng)前景不明朗，目前只能一季一季的觀察，不少航運(yùn)企業(yè)都在做好長(zhǎng)期抗戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

但即使行業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)，鄭貞茂預(yù)計(jì)集裝箱運(yùn)價(jià)也未必會(huì)上漲。主要原因是今明兩年運(yùn)力供大于求，呈現(xiàn)在兩個(gè)層面：一是供給多于往年，二是需求又弱于往年。根據(jù)Alphaliner對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)供需增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，今年的供給將增長(zhǎng)8.2%，而需求量?jī)H增長(zhǎng)1.4%。明年，供應(yīng)將增長(zhǎng)8.9%，需求將增長(zhǎng)2.2%。市場(chǎng)已連續(xù)兩年供過(guò)于求。

對(duì)于航運(yùn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有國(guó)際貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈恢復(fù)正常，航運(yùn)企業(yè)才有貨可運(yùn)。但中美貿(mào)易摩擦、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹等不確定性因素依然較多。這也增加了幾乎所有航線的競(jìng)爭(zhēng)，影響了運(yùn)費(fèi)；而另一方面，通貨膨脹等因素增加了運(yùn)營(yíng)成本。

各家船公司也開(kāi)始了不同的發(fā)展戰(zhàn)略，例如歐洲大型集裝箱航運(yùn)公司尋求并購(gòu)、垂直整合和多元化業(yè)務(wù)等機(jī)會(huì)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退
下半年運(yùn)價(jià)反彈的可能性越來(lái)越小

在整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，不少分析師預(yù)計(jì)2023年下半年將出現(xiàn)反彈，其中包括美國(guó)集裝箱進(jìn)口量，其高峰期將在夏末至秋季出現(xiàn)。一些人認(rèn)為美國(guó)的進(jìn)口需求已經(jīng)觸底。然而，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還面臨進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)。這削弱了下半年進(jìn)口反彈的可能性。

SONAR最新的海運(yùn)集裝箱訂艙數(shù)據(jù)分析模型顯示，2023年美國(guó)集裝箱進(jìn)口量(白線)與2019年正相關(guān)，而2019年即是上一次貨運(yùn)衰退期（在當(dāng)年的傳統(tǒng)旺季月份，貨量沒(méi)有明顯反彈）。

美國(guó)源自全球訂艙數(shù)據(jù)

最新的從中國(guó)發(fā)往的美國(guó)集裝箱海運(yùn)訂艙數(shù)據(jù)再次凸顯美國(guó)進(jìn)口需求持續(xù)疲軟，且沒(méi)有明顯的反彈跡象。4月中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)PMI為49.2低于50枯榮線，整體進(jìn)入收縮區(qū)，印證了集裝箱貨運(yùn)量的疲軟。

美國(guó)源自中國(guó)訂艙數(shù)據(jù)

消費(fèi)者需求疲軟加劇了美國(guó)進(jìn)口商在去庫(kù)存方面的困難。美國(guó)銀行(BOA)的最新信用卡數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者需求可能已經(jīng)出現(xiàn)疲軟。美國(guó)銀行在其最新報(bào)告中表示：“經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，3月份每戶信用卡支出環(huán)比大幅下降1.5%。預(yù)計(jì)3月份不包括汽車的零售額環(huán)比下降1.0%，低于市場(chǎng)預(yù)期?！?還有其他指標(biāo)顯示第二季度消費(fèi)者需求疲軟。

圍繞美國(guó)消費(fèi)者需求的風(fēng)險(xiǎn)和擔(dān)憂增加，使人們更加關(guān)注美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)及其在美國(guó)消費(fèi)者財(cái)務(wù)健康和償付能力方面的作用?，F(xiàn)在，就連勞動(dòng)力市場(chǎng)也顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫的一些令人擔(dān)憂的跡象。

雖然最近失業(yè)率從3.6%降至3.5%，但這只是美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)為數(shù)不多的積極數(shù)據(jù)之一。其他主要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)開(kāi)始表明，未來(lái)幾個(gè)月勞動(dòng)力市場(chǎng)可能出現(xiàn)急劇逆轉(zhuǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)剛剛加息25個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)金融業(yè)正面臨信貸緊縮加速的局面，進(jìn)一步加劇對(duì)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，下圖顯示了美聯(lián)儲(chǔ)從2023年初到4月12日當(dāng)周的H.8數(shù)據(jù)。美國(guó)銀行倒閉后，商業(yè)銀行立即開(kāi)始收緊信貸標(biāo)準(zhǔn)(藍(lán)色)，同時(shí)增加現(xiàn)金儲(chǔ)備(紅色)，這只能被視為準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)信貸緊縮帶來(lái)的日益增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年第三季度和第四季度陷入衰退(至少)。