?????? 特朗普2.0時(shí)代的中美關(guān)系如何？2025年的全球經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？中國(guó)的宏觀政策會(huì)如何再調(diào)整？房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型到了什么階段？……

???????歲末年初，中國(guó)經(jīng)濟(jì)站在一個(gè)新的歷史起點(diǎn)上，在全球化的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)既需要應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性，同時(shí)也要解決內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性問題，特別是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變的背景? 下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，如何在新質(zhì)生產(chǎn)力的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，成為全社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

?? 在這樣一個(gè)特殊時(shí)刻，行業(yè)領(lǐng)袖和經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谠妇八枷砟陼?huì)上集體回應(yīng)了這一時(shí)代課題，共同為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展把脈定向，為2025年建言獻(xiàn)策。

? 世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)處于低增長(zhǎng)狀態(tài)

????? 在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)低增長(zhǎng)的背景下，2025年的世界經(jīng)濟(jì)無疑將面臨更為復(fù)雜的局面。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等機(jī)構(gòu)多次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，而地緣政治的緊張局勢(shì)、貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭以及全球供應(yīng)鏈的重組，都為未來增添了更多不確定性。

?????? “2025年世界經(jīng)濟(jì)將在不確定性中躊躇前行。”國(guó)際貨幣基金組織原副總裁朱民在展望2025年世界經(jīng)濟(jì)時(shí)如此表示。他總結(jié)了三個(gè)方面的表現(xiàn)：第一，2025年的世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)處于低增長(zhǎng)狀態(tài)；第二，特朗普2.0時(shí)代和全球貿(mào)易戰(zhàn)；第三，2025年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)最大的問題是不確定性。

?????? 對(duì)于“低增長(zhǎng)”的主要原因，朱民認(rèn)為，一方面是疫情的沖擊，另一方面是全球勞動(dòng)生產(chǎn)率普遍下降。

?????? 與此同時(shí)，朱民預(yù)計(jì)全球貿(mào)易增長(zhǎng)速度也會(huì)進(jìn)一步下降，會(huì)低于GDP的增長(zhǎng)速度，財(cái)政赤字是未來一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，而伴隨全球公共債務(wù)的不斷增長(zhǎng)，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加劇。

?????? 朱民認(rèn)為，巨大的不確定性將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面沖擊，基線預(yù)測(cè)水平下可能造成全球GDP約0.3-0.5%的損失，導(dǎo)致全球貿(mào)易活動(dòng)減少，貿(mào)易波動(dòng)上升，貿(mào)易增速下降，貿(mào)易占GDP比重將下跌，同時(shí)，全球供應(yīng)鏈擾動(dòng)與調(diào)整，制造業(yè)成本上升，制造業(yè)流動(dòng)不確定性上升，新興經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國(guó)家面臨高債務(wù)利率困難和融資困難。

?????? 這些將使得全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步分裂，脆弱性急劇上升。

????? “我們不是生活在純經(jīng)濟(jì)的社會(huì)里，而是生活在政治經(jīng)濟(jì)、地緣政治的環(huán)境，生活在巨大的不確定性之中，這是我理解的2025特別重要的一個(gè)方面?！敝烀袢绱丝偨Y(jié)。

?????? 遼寧大學(xué)校長(zhǎng)余淼杰從經(jīng)貿(mào)角度探討了國(guó)際貿(mào)易的未來，他認(rèn)為，特朗普二次上臺(tái)后，“美國(guó)優(yōu)先”的政策不可能改變，將會(huì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易設(shè)置重重障礙。他認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)貿(mào)博弈將是一場(chǎng)“持久戰(zhàn)”，在防御和相持過程中，在經(jīng)濟(jì)、科技、安全等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

???? 在不確定性中尋找機(jī)遇

?????? 在這樣的背景下，中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，其政策走向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)全球經(jīng)濟(jì)具有重要影響。

?????? 面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)焦捷認(rèn)為，中國(guó)正在積極推動(dòng)以新質(zhì)生產(chǎn)力為核心的高質(zhì)量增長(zhǎng)，致力于消除經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的結(jié)構(gòu)性問題，在這一過程中，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的培育壯大至關(guān)重要。

????? 第十四屆全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任尹艷林也認(rèn)為，在工業(yè)尤其是制造業(yè)仍然是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“壓艙石”的基礎(chǔ)上，新動(dòng)能正在加快培育成長(zhǎng)，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)較快，新能源汽車、集成電路、3D打印設(shè)備產(chǎn)品產(chǎn)量均快速增長(zhǎng)，一批大國(guó)重器、重大成果在不斷涌現(xiàn)，新質(zhì)生產(chǎn)力正在加快形成。

????? 在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式正成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。

?????? 首先，科技創(chuàng)新是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵力量。近年來，中國(guó)在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿科技領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了有力支撐，互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)紛紛加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

?????? 其次，隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，服務(wù)業(yè)也已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授金刻羽表示，服務(wù)業(yè)貿(mào)易將是未來全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎和機(jī)會(huì)，服務(wù)業(yè)貿(mào)易從1998年至今上漲15倍，以這樣的趨勢(shì)下來，未來幾十年超過50%的貿(mào)易都將是服務(wù)業(yè)貿(mào)易，而不是傳統(tǒng)的貿(mào)易。

?????? 她分析認(rèn)為，這一趨勢(shì)有可能加速的原因，是大語言模型的興起，以及人工智能和數(shù)字技能進(jìn)步，而中國(guó)作為全球最大的服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)之一，其服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展不僅為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了新動(dòng)能，也為全球服務(wù)貿(mào)易的繁榮作出重要貢獻(xiàn)。

?????? 此外，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，也要發(fā)揮民間資本的積極作用。尹艷林在年會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要讓更多民企參與重大項(xiàng)目建設(shè)，適當(dāng)提高民間資本出資比例。這不僅可以激發(fā)民間投資的活力，還可以促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，未來隨著政策環(huán)境的不斷優(yōu)化和民間資本的持續(xù)投入，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供更多新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

????? “我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)明顯，還有巨大的市場(chǎng)需求有待釋放?！币G林表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支持條件和基本趨勢(shì)沒有變，只要有效應(yīng)對(duì)，加大調(diào)控力度，提高政策整體效能，就一定能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

?????? 憑借國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)的構(gòu)建、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)等，盡管中美經(jīng)貿(mào)博弈將是一場(chǎng)“持久戰(zhàn)”，但在余淼杰看來，中國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)非常清晰，中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，如果說當(dāng)今世界不確定性中最大的確定性，那就是中國(guó)會(huì)堅(jiān)持構(gòu)建全面開放新格局，在中美博弈中最終勝出。他指出，未來中國(guó)將在全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上持續(xù)展現(xiàn)引領(lǐng)性作用，并收獲更為廣闊的發(fā)展機(jī)遇與合作空間。

???? 明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向

?????? 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)，給了一些指向性的東西，還出現(xiàn)了很多第一次的表述，包括“更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”。?上一次貨幣政策適當(dāng)放松是在2009年和2010年，此后十幾年間，“穩(wěn)健的財(cái)政政策”被“積極的財(cái)政政策”所取代，這種政策組合是首次出現(xiàn)，確實(shí)給市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心針。

????? 財(cái)政政策與貨幣政策一直是我國(guó)宏觀調(diào)控的重要手段，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)同發(fā)力、精準(zhǔn)施策，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、防范化解風(fēng)險(xiǎn)無疑具有重要意義。

????? 12月9日，中央政治局召開會(huì)議，明確提出實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充實(shí)完善政策工具箱，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策“組合拳”。此前，財(cái)政部也已表示，實(shí)施更加給力的財(cái)政政策，積極利用可提升的赤字空間，人民銀行也已表示，將繼續(xù)實(shí)施支持性的貨幣政策，確保流動(dòng)性合理充裕。

?????? 粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒在年會(huì)上提出，財(cái)政政策有必要實(shí)現(xiàn)四個(gè)優(yōu)化：赤字率突破3%、從盯住赤字率轉(zhuǎn)向支出增速、從減稅降費(fèi)轉(zhuǎn)向擴(kuò)大支出、從重投資轉(zhuǎn)向投資與消費(fèi)并重。

????? 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融發(fā)展與監(jiān)管科技研究中心主任、中國(guó)人民銀行參事張健華則強(qiáng)調(diào)了貨幣政策的靈活適度。

??? ?“明年的貨幣政策方面肯定會(huì)有一些比較大的力度，”他指出，明年貨幣政策既需要數(shù)量型工具，更需要價(jià)格型工具。通過靈活運(yùn)用存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作等數(shù)量型工具以及利率、匯率等價(jià)格型工具，保持貨幣信貸合理增長(zhǎng)和流動(dòng)性合理充裕，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供適宜的貨幣金融環(huán)境。

?????? 對(duì)于當(dāng)前的宏觀政策，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦認(rèn)為，為了防止經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)下滑，需要通過政策刺激提振消費(fèi)需求，但相對(duì)于刺激規(guī)模，更重要的是在哪些領(lǐng)域去刺激、如何刺激，才能夠有效解決消費(fèi)不足的結(jié)構(gòu)性偏差問題。

???????因此，劉世錦建議，治標(biāo)的同時(shí)更要治本，在推出刺激政策的同時(shí)要協(xié)同推進(jìn)結(jié)構(gòu)性的改革。一項(xiàng)重要改革，是以擴(kuò)大中央政府基本公共服務(wù)均等化事權(quán)為突破口，加強(qiáng)社會(huì)保障和提升人力資本的能力建設(shè)，而另一項(xiàng)重要改革，是以城鄉(xiāng)結(jié)合部農(nóng)村土地市場(chǎng)化改革為突破口，推動(dòng)城鄉(xiāng)之間人員、土地、資金等要素雙向流動(dòng)、融合發(fā)展，帶動(dòng)中國(guó)的第二輪城市化浪潮。

?????? 今年9月開啟的一攬子增量政策，讓中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格迎來重估，A股一度出現(xiàn)大幅度上漲，關(guān)于金融市場(chǎng)的改革，中國(guó)貿(mào)促會(huì)原副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席助理張慎峰表示，要實(shí)現(xiàn)讓差公司盡快退市，讓好公司盡快上市，讓融資者得到更快發(fā)展，讓投資者得到更多回報(bào)，使市場(chǎng)成為基礎(chǔ)制度更加完備、市場(chǎng)功能更加強(qiáng)大、綜合監(jiān)管更加有效、投資者利益保護(hù)更加充分的市場(chǎng)。

?????? 武漢?學(xué)?級(jí)研究中?主任、北京?學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)與數(shù)理?融教育部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任龔六堂也認(rèn)為，資本市場(chǎng)要健康發(fā)展，除了解決融資之外，更重要的是怎樣通過資本市場(chǎng)發(fā)揮財(cái)富效應(yīng)作用，使得居民財(cái)產(chǎn)性收入可持續(xù)增長(zhǎng)。

????? “我們應(yīng)該對(duì)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿信心，我們的好醫(yī)生非常多，而且開出了非常明確的藥方，只要照方抓藥，所有問題都可以解決?！标P(guān)于明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院常務(wù)副院長(zhǎng)厲克奧博如此表示。

???? 房地產(chǎn)企穩(wěn)已經(jīng)開了一個(gè)好頭

?????? 作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一，房地產(chǎn)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)繞不開的話題，其健康發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要影響。然而，近年來房地產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)性和不確定性增加，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一定的挑戰(zhàn)。

?????? 對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部原副部長(zhǎng)仇保興認(rèn)為，現(xiàn)在的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，一線城市開了一個(gè)好頭，但是距離完全企穩(wěn)仍有距離，還需要加政策，加措施，加改革。

?????? 在仇保興看來，企穩(wěn)不是回到過去高價(jià)，而是要找到新的均衡，穩(wěn)房產(chǎn)沒有完美的一次性方案，要不斷地調(diào)整、相繼出臺(tái)政策，企穩(wěn)的可能性就增大了。

?????? 在這個(gè)過程中，要防范房?jī)r(jià)出現(xiàn)持續(xù)下跌，“日本的房地產(chǎn)泡沫就是連續(xù)的政策錯(cuò)誤導(dǎo)致的，明明看到了泡沫正在趨向破滅，這時(shí)候加息加稅等于捅了一刀，泡沫突然破裂了，東京房?jī)r(jià)從最高峰暴跌了70%，給日本帶來了二十多年消費(fèi)停滯，這是很危險(xiǎn)的?！背鸨Ｅd認(rèn)為，如果房地產(chǎn)調(diào)控有效，房子的價(jià)格上漲應(yīng)低于老百姓的收入上漲，隨著時(shí)間的推移，房?jī)r(jià)收入比就會(huì)趨緩，現(xiàn)在我們已經(jīng)轉(zhuǎn)入另外一個(gè)階段，要保證房?jī)r(jià)下降速度越慢越好、越平和越好。

?????? 著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)也充分肯定了房地產(chǎn)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要性?！拔艺J(rèn)為2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨最大的挑戰(zhàn)是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)能不能穩(wěn)住，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外部的挑戰(zhàn)。”他表示，股市和房地產(chǎn)財(cái)富收縮效應(yīng)對(duì)消費(fèi)影響非常大，如果一個(gè)家庭補(bǔ)貼兩萬塊錢的裝修，那個(gè)拉動(dòng)會(huì)很大。

????? 對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)，馬光遠(yuǎn)判斷稱，最起碼一線和熱點(diǎn)二線的市場(chǎng)傷口在慢慢修復(fù)，預(yù)期在回歸，很多房地產(chǎn)市場(chǎng)的指標(biāo)其實(shí)調(diào)整過度了，目前市場(chǎng)新的均衡已經(jīng)達(dá)成。

?????? 對(duì)于未來的行業(yè)走向，仇保興認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展新模式是動(dòng)態(tài)的，未來的房地產(chǎn)不確定性因素在加大。政府應(yīng)該從過去管老百姓房產(chǎn)消費(fèi)，轉(zhuǎn)向管房地產(chǎn)開發(fā)商、建造商造的房子好不好、財(cái)務(wù)上有沒有漏洞等。過去我們學(xué)習(xí)香港的期房模式，現(xiàn)在要逐步轉(zhuǎn)向現(xiàn)房，這個(gè)過程也要一步一步走，不能突然轉(zhuǎn)變。

?????? 對(duì)于未來的政策出臺(tái)，他認(rèn)為，中央已經(jīng)把房地產(chǎn)調(diào)控權(quán)明確交給地方政府，只要把工具箱和責(zé)任交給地方，地方會(huì)創(chuàng)造許多新的工具出來，改革開放四十年來很多站得住腳并能推廣開來的經(jīng)驗(yàn)都是各個(gè)地方創(chuàng)造出來的，未來還有許多政策工具有待地方創(chuàng)造出來。

????? “房地產(chǎn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的重要性被全面低估了，”馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，房地產(chǎn)不是舊的生產(chǎn)力，房地產(chǎn)里面的新質(zhì)生產(chǎn)力含量非常多，很多新的產(chǎn)業(yè)和新的技術(shù)應(yīng)用，最大最好的場(chǎng)景仍然在房地產(chǎn)。

???? 迎接確定性增長(zhǎng)

???????在這樣的背景下，我們有理由相信，盡管全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，但憑借堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、明確的政策導(dǎo)向和不斷涌現(xiàn)的新動(dòng)能，2025年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來確定性增長(zhǎng)，并持續(xù)保持穩(wěn)定向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為世界經(jīng)濟(jì)注入更多正能量。■??????