歐元區(qū)至10月26日歐洲央行主要再融資利率 4.5%，預(yù)期4.50%，前值4.50%。

　　繼上個(gè)月將存款利率上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的4%之后，歐洲央行周四決定按兵不動(dòng)，與接受彭博調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)相符。

　　歐洲央行在一份聲明中重申，將利率維持在這一水平足夠長(zhǎng)的時(shí)間會(huì)對(duì)推動(dòng)消費(fèi)者價(jià)格漲幅回到2%的目標(biāo)做出“重大貢獻(xiàn)”。

　　與美國(guó)和英國(guó)的同行一樣，歐洲央行沒(méi)有關(guān)上未來(lái)通脹沒(méi)有足夠快下降的情況下繼續(xù)加息的大門(mén)。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者幾乎毫不懷疑，從2022年7月開(kāi)始連續(xù)10次調(diào)整利率之后，歐元區(qū)的借貸成本已經(jīng)見(jiàn)到了高點(diǎn)。

　　這種心態(tài)正在驅(qū)動(dòng)投資者就第一次降息何時(shí)到來(lái)進(jìn)行押注，歐洲央行的“更高更持久”論調(diào)讓投資者押注降息會(huì)在明年秋季開(kāi)始，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐洲央行官員們沒(méi)有提供太多線索，而是將焦點(diǎn)放在其他政策工具上，主要是1.7萬(wàn)億歐元（1.8萬(wàn)億美元）被稱(chēng)為PEPP的大流行病期間所購(gòu)買(mǎi)的債券組合。

　　如果以比目前計(jì)劃更快的速度縮減PEPP，將強(qiáng)化貨幣緊縮力度，并加速?gòu)奈C(jī)時(shí)期刺激措施的更廣泛地退出。但鑒于中東緊張局勢(shì)有可能推高油價(jià)，意大利政府財(cái)政狀況令投資者擔(dān)憂(yōu)，并且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)力，這樣的舉動(dòng)可能會(huì)引起爭(zhēng)議。

　　“新公布的信息大致證實(shí)了之前對(duì)中期通脹前景的評(píng)估，”歐洲央行管理委員會(huì)表示?！叭匀活A(yù)計(jì)通脹將在太長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在過(guò)高水平，內(nèi)部?jī)r(jià)格壓力保持強(qiáng)勁?！?

　　盡管能源成本的下降部分推動(dòng)了通脹回落，但如果冬季溫度顯著下降，歐洲將面臨更高的天然氣需求，通脹進(jìn)展并不保證會(huì)持續(xù)下去。俄烏沖突爆發(fā)后，包括化工在非能源工業(yè)品領(lǐng)域的下游部門(mén)未能跟上上漲的原材料成本。盡管價(jià)格有所下降，需求仍然疲軟，生產(chǎn)商難以將成本上漲轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù)。