繼德國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）以38.8的初值創(chuàng)下近期新低之后，8月歐美各主要經(jīng)濟(jì)體的PMI依然保持在低位運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長前景不容樂觀。

近日，據(jù)最新公布的標(biāo)普全球美國采購經(jīng)理人調(diào)查顯示，8月綜合PMI從此前的52.0驟降至50.4，創(chuàng)2022年11月以來最大環(huán)比跌幅。雖然數(shù)據(jù)連續(xù)第七個(gè)月維持在榮枯線上方，但顯示出經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近停滯。

下半年以來，強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和有彈性的消費(fèi)者支出緩解了對(duì)衰退的擔(dān)憂，并導(dǎo)致GDP增長預(yù)測(cè)不斷上調(diào)。

但最新數(shù)據(jù)給樂觀情緒潑了冷水，服務(wù)業(yè)PMI降至51.0，創(chuàng)2023年2月以來新低，但維持連續(xù)七個(gè)月擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。

制造業(yè)PMI從7月份的49.0降至47.0，這是連續(xù)第四個(gè)月收縮，是自今年1月以來的第二大降幅，產(chǎn)出再度下滑和新訂單降幅更大，拖累了制造業(yè)的整體表現(xiàn)。

標(biāo)普全球首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，所有行業(yè)的訂單都在收縮，服務(wù)業(yè)的新業(yè)務(wù)指標(biāo)近六個(gè)月來首次萎縮。企業(yè)抑制了價(jià)格上漲，以吸引更多客戶，并減緩了員工收入增長，以彌補(bǔ)投入成本的回升。

中國社科院美國研究所助理研究員馬偉表示，盡管美國8月份PMI的數(shù)據(jù)不及大家的預(yù)期，但是無論從就業(yè)的數(shù)據(jù)還是消費(fèi)的情況來看，美國第三季度經(jīng)濟(jì)增長的前景還是不錯(cuò)。

許多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，包括摩根大通，我們國內(nèi)的中國國際金融股份有限公司也大幅上調(diào)了對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。這一個(gè)月PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，并不影響美國三季度整個(gè)經(jīng)濟(jì)向好的態(tài)勢(shì)。

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月綜合PMI降至33個(gè)月低點(diǎn)。其中火車頭德國經(jīng)濟(jì)正以三年多來最快的速度收縮，與此同時(shí)，第二大經(jīng)濟(jì)體法國占主導(dǎo)地位的服務(wù)業(yè)萎縮幅度也超過預(yù)期，降至30個(gè)月低點(diǎn)。

受此影響，德國10年期債券收益率下跌超過10個(gè)基點(diǎn)，至2.546%，為8月10日以來的最低水平。歐元兌美元盤中考驗(yàn)1.08，為兩個(gè)多月來新低。

隨著原油、天然氣等能源價(jià)格在過去幾周大幅上漲，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步蒙上陰影。最新利率期貨顯示，投資者下調(diào)了對(duì)歐央行9月加息的押注，預(yù)計(jì)下月歐央行加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性只有40%，數(shù)據(jù)公布前為60%。

德意志銀行首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·沃爾表示，“PMI數(shù)據(jù)持續(xù)大幅下滑，將影響歐洲央行的樂觀情緒。我們預(yù)計(jì)歐洲央行將在9月份暫停加息，但暫停不應(yīng)被誤解為通脹達(dá)到頂峰?！?/span>

德國商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約格·克萊默也認(rèn)為，現(xiàn)在一切都表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在下半年出現(xiàn)萎縮，“歐洲央行將不得不大幅降低其樂觀的增長預(yù)測(cè)。歐洲央行9月份可能不會(huì)進(jìn)一步加息?！?/span>

日本7月份制造業(yè)PMI為49.6，略高于預(yù)估值49.4，但仍處在榮枯線以下，并低于6月份的49.8。標(biāo)普全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴迪表示，日本制造業(yè)下滑的主要原因是國內(nèi)外市場(chǎng)客戶需求疲軟導(dǎo)致新訂單減少。

由于燃油與大宗商品價(jià)格持續(xù)下滑，日本企業(yè)的成本壓力正在緩解，包括投入成本通脹率創(chuàng)下2021年2月以來新低。日本制造業(yè)對(duì)未來一年仍表示樂觀，認(rèn)為需求將持續(xù)改善，新冠疫情和通脹壓力對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將持續(xù)減弱。

韓國7月份制造業(yè)PMI雖然略有回暖，但仍處于萎縮區(qū)間。標(biāo)普全球8月1日公布的韓國7月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季度調(diào)整后為49.4，盡管優(yōu)于6月份的47.8，但仍是連續(xù)第13個(gè)月陷入萎縮狀態(tài)中，萎縮力度逐步緩解并有所好轉(zhuǎn)。

得益于出口訂單一年半以來首次實(shí)現(xiàn)增長，韓國制造業(yè)活動(dòng)在7月份終于略為回暖并對(duì)前景謹(jǐn)慎樂觀。7月份，韓國新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)升至50.2，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)16個(gè)月的萎縮態(tài)勢(shì)，主要是亞太地區(qū)和歐洲主要市場(chǎng)對(duì)其汽車產(chǎn)品與半導(dǎo)體等需求增加。

標(biāo)普國際發(fā)布的7月份全球制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)11個(gè)月低于屬于制造業(yè)榮枯線中性水平的50。此次PMI跌破50的時(shí)間長度僅次于2008年國際金融危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)衰退期。

從地區(qū)來看，全球29個(gè)主要國家和地區(qū)中，有70%的PMI都低于50，有七成都在收縮企業(yè)活動(dòng)。由此可見，全球制造業(yè)復(fù)蘇前景將大概率拖累今年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。