在離岸人民幣的強勢帶動下，在岸人民幣對美元匯率同樣上演直線拉升行情，也連續(xù)升破了多個關(guān)口，強勢站上7.27關(guān)口，一度沖到了7.26附近，短時間走高近500點。

近段時間以來，人民幣匯率在經(jīng)歷開年的小幅走低后，出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)跡象。

01

特朗普有意訪問中國

這一“閃電式”大反攻的出現(xiàn)，原因可能包括以下幾點：

首先，中美關(guān)系在近期出現(xiàn)了積極的互動。最高層直接通話，特朗普表示有意在就職后3個月內(nèi)訪問中國，并得到了中國外交部的正面回應(yīng)。

中方也派出了高規(guī)格的代表團出席特朗普的就職典禮，受到了高規(guī)格的接待。此外，TikTok被關(guān)停事件也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。這些事件使得市場預(yù)期得到了明顯改善，對人民幣匯率形成了有力支撐。

其次，中國2025年LPR（貸款市場報價利率）調(diào)整的第一個時間窗口沒有出現(xiàn)降息，這有利于人民幣匯率走強。

因為降息通常會導(dǎo)致匯率走弱，而加息則會使匯率走強。同時，央行近期還出臺了多個措施來穩(wěn)定匯率，包括在香港發(fā)行史上數(shù)量最高的人民幣計價的央行票據(jù)、調(diào)整企業(yè)境外融資參數(shù)等。

這些措施有效地減少了市場上的人民幣流通量，對匯率穩(wěn)定起到了積極作用。

此外，國內(nèi)政策層面的積極信號也對人民幣匯率產(chǎn)生了影響。領(lǐng)導(dǎo)人在“同黨外人士共迎新春”的會議上表示要實施更加積極有為的宏觀政策，推動高水平科技自立自強。

總理則在專家座談會上表示要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，為應(yīng)對挑戰(zhàn)、推動發(fā)展提供強有力的政策支持。這些政策信號有助于提升市場信心，進而對人民幣匯率產(chǎn)生積極影響。

02

人民幣匯率仍有很大不確定性

然而，這并不意味著人民幣匯率將一路走強。特朗普尚未打出關(guān)稅牌，而過去的歷史表明，他可能會先示好麻痹對手，再極限施壓。

因此，今年人民幣匯率仍然存在很大不確定性。如果特朗普打出關(guān)稅牌，對全球加關(guān)稅，美元還會再次走強，主要貨幣都會對美元貶值，人民幣也不例外。

盡管如此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前人民幣匯率貶值壓力有所釋放后，推動人民幣新一輪回升的積極因素已在集聚。

一方面，我國進出口增長的穩(wěn)定性進一步提升，合理的貿(mào)易順差將成為人民幣匯率的有力支撐。

另一方面，“春節(jié)到、結(jié)匯忙”等季節(jié)性規(guī)律催生的結(jié)匯需求有望對人民幣升值形成助力。

此外，隨著市場預(yù)期調(diào)整和美元指數(shù)回落，一些持匯待結(jié)的企業(yè)可能會增加結(jié)匯需求，這也將改善外匯供求形勢，帶動人民幣匯率在農(nóng)歷春節(jié)前走出一波升值走勢。

總的來說，人民幣匯率的走勢受到多種因素的影響，包括中美關(guān)系、國內(nèi)政策、美元指數(shù)以及季節(jié)性規(guī)律等。

在當(dāng)前外部不確定性持續(xù)增強的背景下，市場關(guān)注后續(xù)人民幣匯率走勢。但無論如何，金融管理部門都在堅決維護匯率穩(wěn)定，并傳遞出強有力的信號。因此，人民幣匯率有望保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)，并在合理區(qū)間內(nèi)波動。