集運指數(shù)（歐線）大跳水

來源：外航運時間：2024-08-09 分享：

近期，上半年屢創(chuàng)新高的集裝箱運費出現(xiàn)明顯松動。

一方面，多家航運巨頭開始調(diào)降報價，亞歐航線40英尺大柜費率從7月份9000美元左右下調(diào)至目前的8000美元以下；

另一方面，期貨市場也傳遞價格松動信號，集運指數(shù)（歐線）期貨多個合約8日集體大跌。

集運指數(shù)（歐線）大跳水

8月8日，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約跳水，日內(nèi)跌幅一度擴大至15%。

上海國際能源交易中心掛牌的集運指數(shù)（歐線）期貨多個合約集體大跌。

截至收盤，主力合約EC2412報2754.9點，跌15.03%。EC2408、EC2410分別跌0.40%和7.77%。EC2502、EC2504、EC2506跌幅均在10%左右。

從8日收盤后的情形看，EC2412較EC2410出現(xiàn)了近20%幅度的深度貼水，這較以往航運市場的淡旺季特征出現(xiàn)明顯差異。

拉長周期來看，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約于今年7月4日飆漲至4763.6點，創(chuàng)上市以來最高點，之后便持續(xù)大跌，累計跌幅達40%。

而在今年3月至7月期間，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約一度暴漲超260%。

現(xiàn)貨運價進入調(diào)整

其中，現(xiàn)貨運價走弱的影響尤為明顯。隨著貨量季節(jié)性走弱且船司加班船增加供給壓力，現(xiàn)貨運價持續(xù)回調(diào)。

wk32/33報價均值分別是大柜8280美元、大柜8180美元，環(huán)比下降150美元、100美元。

海通期貨指出，馬士基wk33開艙價格二度調(diào)降也對市場情緒帶來影響。近期價格調(diào)整節(jié)奏加快，船司每輪降價跌幅200-300美元。

預(yù)計8月下旬運價中樞將進一步下移，后續(xù)需觀察下調(diào)頻率和幅度。

不過，也有消息顯示，基于市場機制考量，全球主要船公司或計劃8月15日起上調(diào)美西及美東航線運費9%-15%。

另外，新船交付從總量和結(jié)構(gòu)上彌補繞行下的運力缺口，貨量同比未見增長的預(yù)期下明年運價整體中樞或?qū)⑾乱啤?/span>

港口擁堵緩解，運力增加

從港口的擁堵數(shù)據(jù)來看，歐洲航線的緊張程度也有所緩解。

據(jù)HPL最新港口數(shù)據(jù)顯示，大部分歐洲港口運營維持正常水平，目前比利時安特衛(wèi)普港口堆場利用率約為70%，荷蘭鹿特丹港口的堆場利用率70%-75%，德國漢堡的堆場利用率約為75%—80%，法國勒阿弗爾堆場利用率約為60%-65%。

從集裝箱船在港運力數(shù)據(jù)來看，受到階段性臺風天氣的影響，中國港口在港運力環(huán)比上行8.3%，西北歐港口在港運力環(huán)比上行2.7%，東南亞港口擁堵繼續(xù)緩解，在港運力環(huán)比下降1.0%。

地緣局勢變化

對于下一階段的運價走勢，建議關(guān)注三大邊際變化。

集裝箱船舶繞行情況：特別關(guān)注蘇伊士運河、曼德海峽及亞丁灣的通行量是否持續(xù)低位，以及好望角通行量是否維持高位，這直接影響航線效率和成本。
中東地緣局勢：地緣政治的不確定性可能影響紅海通航，進而影響全球航運布局和運價。若局勢緩和，船公司需時間調(diào)整航線，將間接影響市場供需。
運力供應(yīng)壓力：短期內(nèi)（至9月第二周前），運力供應(yīng)壓力預(yù)計較小，因部分新增運力被繞行和港口擁堵所抵消。但需關(guān)注后續(xù)運力投放的實際情況及其對運價的影響。

總體來看。機構(gòu)分析認為，近期海運市場整體情緒偏弱，宏觀衰退交易預(yù)期放大。

后續(xù)需要關(guān)注集裝箱船舶繞行現(xiàn)狀、中東地區(qū)地緣局勢以及運力投放情況的邊際變化。從船公司報價看，8月下旬至9月上旬運價中樞預(yù)計進一步下行。

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